色，戒，两种意象两体两面，相互呼应和缠绕，构成影片的两大支柱。
在明线中，色即三场床戏。 第一场由易默成完全主导。
...第一场由易默成完全主导。：他粗暴的将她抵在墙上，撕开旗袍（检查是否带枪），随后解下自己的腰带狠抽王佳芝的屁股（发泄心中的苦闷和寂寞），完事了，将大衣冷冷扔给王佳芝后扬长而去。初次幽会更像一场审视，毫无温度和情趣可言。
第二场也是由易默成主导，但王佳芝更加主动，其统治地位有所动摇。此处身体的极度交融使两人更亲近。
.........王佳芝看了枪一眼，而后用枕头蒙上了易默成的眼睛，此时她是有机会杀易的，但最终没下去手。两人已经产生了超越生理欲望的情感，从性升级为爱。
在明线中，戒即钻戒，象征爱情和名分。
......钻戒是贯穿本片的重要意象。影片开头，导演借几位阔太打麻将一举向我们展示了她们佩戴的钻戒，而王佳芝的翡翠则显得格格不入（暗示其身份，别人是真阔太，王佳芝只是假装阔太混入圈子的卧底）
......如果这位马太太钻戒是自家老公买的，那实在没有向别人老公撇眼色的道理，而闲谈中她又曝出自家老公已出差好久，因而可以推理出她是易的情人，钻戒是易默成买给她的。此处不得不赞叹李安的导演功底：没有这个镜头，钻戒只是炫富道具，有了这个镜头，钻戒这一意象才真正与易默成产生了联系。
.........导演曾说过“色，是我们的野心，是我们的情感，一切着色相；戒，是怎样能够适可而止，怎样能够做好，不过分，不走到毁灭的地步。”
在暗线中，色与戒脱离了其本意而抽象为了一种指代符号，色是非理性的诱惑，戒是理性的克制。因此色与戒讲述的是人的理性追求在非理性诱惑下的异化与偏离，从以下三处得证：
王佳芝：自身梦想是读书——为追求邝裕民当色诱间谍——经邝裕民介绍为重庆方面提供情报——背叛邝裕民、同学和组织，爱上汉奸。她是最弱势的，牺牲最多的，同时也是异化最严重的。
易默成：追随孙中山的北伐新秀——追随汪精卫的汉奸——无间道
邝裕民：爱王佳芝——利用王佳芝——失去王佳芝，有为愤青——重庆方面的傀儡
影片的最后，锄奸计划以失败告终，王佳芝与邝裕民在采石场等待处决，此处邝裕民看王佳芝的镜头，笔者认为是导演的剧中投射。
......此处，导演对王佳芝的态度以邝裕民为载体呈现，首先是愤恨，而后是怜悯和释然，愤恨她背叛了组织，但最终不忍苛责。如江姐般意志如铁的英雄总是极少数，承认常人的懦弱、愚蠢和非理性是历史的必修课。
