六人团护送西域金桃返回长安，途中几次遇黑衣人抢桃行凶。原来近日江湖传言，食一枚金桃可延寿十年，盗贼劫匪纷至沓来。

路遇小道士阿青持剑相助，击退黑衣人。阿青与薛环讨论剑法，与苏无名唱和诗文，甚是投机。阿青引六人回他新近受道箓的道观。道观主人仙风道骨，姓吕，自称回道人，盛情挽留众人观摩次日的神仙会。

神仙会上，仙家怪客云集。吕道人就以仙桃出题考较，众人纷纷献技：

王居士放浪形骸，插科打诨，挥手画一幅仙桃，并从画中摘下两枚，称将进献仙桃求斜封官，众皆鄙视。苏无名感觉他似曾相识，喜君盛赞其画技。王居士问谁愿品尝仙桃，无人应答。

哀公借过一枚仙桃，将其放入白玉盘，以红罗绣帕覆盖，揭开却只剩一盘黄粱米。哀公招呼道童去煮黄粱饭，为众人充饥要紧。苏无名一笑，知他在用孔子贵黍贱桃的典故讽刺进献仙桃一事。

吕道人自称是仙人吕洞宾临凡，取出一桃核丢入地下，口中念念有词，瞬间长成桃树，开花结桃。吕道人称其为岁桃，食一枚可睡一年，神游仙境。卢凌风不信邪，吃了一枚。

东方客取出神仙索，抛向空中。小道士阿青自告奋勇，攀缘而上，大笑作歌曰：“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”，从空中扔下几枚碗大的桃子。东方客称这是从天上偷来的王母蟠桃。卢凌风冷笑，又食一枚，索性将王居士剩下的那一枚仙桃也吃了。苏无名拦阻不迭。

降魔变里成佛寺的广笑方丈竟也在场，兀自闭目合掌默诵，手腕上的水晶佛珠轻轻晃动，隐隐发着亮光。卢凌风对其生疑，留意凝神观察。

兰陵老人从朱字黄皮囊中取出七口剑，舞在空中，形如北斗，飞入云中，将神仙索斩断。阿青在空中惊呼后消失不见，众人大惊。卢凌风见苏无名捡起神仙索，仔细端详后塞入袖中。

不一时，阿青从供桌下钻了出来，大笑道“谓是东方朔，人间太白星。长安一相见，呼我谪仙人。” 众人方知是幻术戏法，齐声夸赞。这时，负责看管金桃的樱桃惊慌闯入，称所有金桃不翼而飞。

吕道人称可以扶乩问仙，查出金桃下落，便和阿青一起扶乩。苏无名代为手书，乩文写道：“红罗袖里分明见，白玉盘中看却无。疑是老僧休念诵，腕前推下水晶珠。”

众人看向方丈，方丈承认是他派人取走了金桃，称是皇上（李隆基）派他暗中护送金桃，他已派人将桃送入皇宫。

这时卢凌风突然倒下，昏沉睡去。吕道人称吃岁桃沉睡一年只是戏言，取出玉枕，扶卢凌风躺下。费鸡师称其应该是中毒，查验各人变出的仙桃，都无毒。众怪客纷纷自证身上并未藏毒。吕道人称习得临邛道术、鸿都仙法，能以精诚招回魂魄，又称上穷碧落下黄泉，两处茫茫接不见。众人一时忙乱……

是夜，昏沉朦胧间，卢凌风起身，见阿青在榻前侍奉，阿青称带他一探道观中秘道。二人婉转前行，出了道观，不觉已入夜，走进一处祠堂。刘十八出迎，称新帝登基大赦天下，只罚他在此看守祠堂。刘十八殷勤侍奉，献上长安红茶。卢凌风索性喝了几口，问起白天神仙会一事，刘十八不知，却说夜半祠堂内将举行魇魔会。

卢凌风转身，只见祠堂墙壁上正是降魔变壁画。忽见秦孝白手持画笔出，双目竟已复明。秦告知，皇上派玄女为其医治，用游光点目后复明，并也在卢凌风眼上点了两下。卢凌风又见十几人现身。

只见牛大名、马雄二人推搡着十二人前来，正是郭庄、轻红、元来、吉祥、司马亮、孟东老、沙斯、冯寒、曹仲达、小多宝、宋阿糜、令狐朔等人。冯寒厉声大喊有太上皇秘旨：众人可暗中互相杀戮，未被识破诡计的二人可被赐两枚金桃，特赦免死，封为大唐魇神和魔神。

十二人分别入住以“天干地支”命名的房间。次日，十二人中，十人惨死，令狐朔痴傻，多宝失踪。卢凌风查看现场犯难，忽听有人高喊：“大唐女仵作春条验尸，闲杂人等退后！” 春条现身，协助查验：

郭庄似是拔剑自刎；轻红、元来、吉祥、司马亮似是在打斗中被剑射杀；孟东老手探药箱，被利剑穿胸；沙斯原被接续的断腿被再次砍断而亡；冯寒披头散发，被发簪穿喉而死；曹仲达手拄的浑脱舞竹竿被斩断，似在借竹竿跃起时被乱剑砍死；宋阿糜面色从容，却是食巨毒之物身亡；令狐朔如行尸走肉，浑浑噩噩，痴痴傻傻。

卢凌风束手无策。刘十八近前道：“将军忘了此处是何人祠堂？” 卢凌风如梦初醒，见狄仁杰端坐堂上，忙伏身下拜。狄公勉励几句，又道：“当局者迷，观局者痴。兴尽悲来，喜极而泣。设身处地，无我有你。盛于明堂，乱于暗室。” 卢凌风似有所悟，却未听清是“明堂”，还是“明皇”，是“暗室”，还是“安史”，正待详问，狄公已不知去向。忽见供桌下露出一木箱，正是失窃的那箱金桃。

金桃看似将要枯萎，卢凌风令刘十八埋葬众人，看顾令狐朔，自己忙翻身骑上马雄的汗血宝马，却无法运载金桃。忽见郁弟跑来，为其背负金桃。二人倏忽到达长安。皇帝李隆基召见，大赞卢凌风忠勇，官拜刑部侍郎。裴坚请皇帝赐婚，卢凌风与裴喜君大婚，公主和苏无名等人前来祝贺观礼。

卢裴二人三拜花堂，刚拜完天地，陆仝率金吾卫闯入，禁锢众人。王居士（内宰相王琚）捧圣旨走出，袖中取出两枚金桃，称皇帝让卢凌风在现场十二人（六人团、公主、裴坚、马蒙、索龙、郁弟、小道士阿青）中选出两人，可赐金桃免死，其他十人立诛。

众人义愤填膺，却无奈受制于人。马蒙不想卢凌风为难，挥剑自刎。樱桃、裴坚、薛环和索龙同时跃出，欲偷袭主帅陆仝，被兰陵老人抛出的七口飞剑射杀。费鸡师慌忙取药箱救治，却被飞剑贯透胸口。郁弟欲飞奔而逃，被飞剑斩双腿而亡。卢凌风睚眦欲裂，想将活命二桃给公主和喜君。公主起身推却，整衣敛容，怒斥众官军，拔簪自尽，卢凌风施救不及。

苏无名偷拉阿青到暗处，袖中取出神仙索塞给他，告其“当乘长风破千重浪，活下来去游历大好河山”。阿青向空中抛出神仙索，欲拉苏无名一起攀爬，苏无名往上一推阿青，自己引飞剑追杀，大喊“狄公弟子苏无名在此”，飞剑穿心而亡。阿青在空中惊呼后消失不见。陆仝道：“小道士也已升天，卢侍郎，你与喜君小姐二人可共享此二枚仙桃。” 喜君含泪吃下金桃，毕竟从容赴死。

圣旨下，卢凌风因诛杀谋逆有功，封为范阳节度使，加官晋爵，赐封地美眷。回到范阳老家，卢凌风遇到了拜火教小喽啰安禄山。小禄山跳起浑脱舞，眉眼像极了小多宝。卢凌风泪流满面。

不知多少年后，节度使安禄山率军攻入长安，唐明皇仓皇西逃。马嵬坡下，六军哗变。明皇与贵妃相顾垂泪，咏出了青莲居士李太白当年献上的《清平调》中“云雨巫山枉断肠”一句，一语成谶！又展看秦孝白所画的贵妃图，二人盟誓生生世世做夫妻。此时，有一乔装改扮的白发将军前来，一手握长枪，一手擎白玉盘，盘中盛一金桃，放在了唐明皇和杨贵妃中间……

血泪模糊中，卢凌风慢慢苏醒。费鸡师正忙活着试药熬药，樱桃和薛环坐立不安，隐约听见苏无名在当众侃侃而谈，讲的是方丈手中的那一串摇动着隐隐发光能让人昏睡的水晶佛珠。卢凌风尽力睁开眼，只见喜君正喜极而泣，手里端着一碗刚刚煮熟的黄粱米粥……